Почему рынок взыскания становится зрелым инвестиционным сегментом

Виктория Кузьмина, директор по IR и PR в холдинге АО «НИРУМ». Фото: Предоставлено пресс-службой АО «НИРУМ»

Квалифицированные инвесторы традиционно оценивают не только потенциальную доходность вложений, но и качество инфраструктуры, в которую направляется капитал. Поэтому все большее значение приобретают вопросы регулирования, прозрачности бизнеса, технологической зрелости и управления рисками.

Эти изменения особенно заметны на рынке взыскания проблемной задолженности. За последние годы отрасль прошла масштабную трансформацию и сегодня все меньше соответствует стереотипному представлению о коллекторском бизнесе, сформировавшемся десятилетия назад. Современный рынок становится более технологичным, регулируемым и концентрируется вокруг крупных профессиональных игроков.

Эту тенденцию подтверждают и отраслевые исследования. По оценке «Эксперт РА», уже сегодня более 80% приобретаемых долговых портфелей и около 88% всех инвестиций на рынке приходится на шесть крупнейших профессиональных коллекторских организаций. По прогнозам агентства, к 2027 - 2028 годам этот показатель может превысить 90%, что свидетельствует о продолжающейся консолидации рынка и повышении требований к его участникам. Директор по взаимодействию с инвесторами и связям с общественностью АО «НИРУМ» Виктория Кузьмина рассказывает, какие факторы сегодня формируют доверие инвесторов к отрасли и почему качество операционной модели становится не менее важным, чем потенциальная доходность.

Законность как фундамент инвестиционной устойчивости

Инвестиции в долговые портфели относятся к сегменту с высокой степенью государственного регулирования. Основа деятельности профессиональных участников рынка - Федеральный закон № 230-ФЗ, а контроль за соблюдением требований осуществляет Федеральная служба судебных приставов.

В структуру холдинга АО «НИРУМ» входит профессиональная коллекторская организация «Защита онлайн», работа которой строится в строгом соответствии с действующим законодательством и требованиями регулятора.

За последние годы отрасль существенно изменилась. Если раньше эффективность взыскания зачастую ассоциировалась с жесткими сценариями взаимодействия, то сегодня ключевым фактором становится способность компании выстраивать индивидуальную стратегию работы с каждым портфелем и каждым заемщиком. Практика показывает, что подходы, основанные на поиске компромисса и соблюдении законодательных требований, позволяют добиваться более устойчивых результатов как для кредиторов, так и для инвесторов.

Во многом именно усиление регулирования стало одной из причин консолидации рынка. Работа в отрасли требует серьезных инвестиций в юридическую экспертизу, внутренний контроль и соответствие требованиям законодательства, что повышает роль крупных профессиональных участников.

Технологии становятся конкурентным преимуществом

Еще одним драйвером развития отрасли стала цифровизация. Современные компании все чаще принимают решения на основе аналитических платформ, скоринговых моделей и инструментов обработки больших массивов данных. Такие технологии позволяют сегментировать портфели, оценивать вероятность возврата задолженности, прогнозировать эффективность различных стратегий взыскания и более точно управлять операционными рисками.

Технологический подход делает бизнес более предсказуемым и позволяет повышать эффективность управления активами. Для инвесторов это особенно важно, поскольку устойчивость финансового результата напрямую зависит от качества аналитики и способности компании принимать решения на основе данных, а не универсальных сценариев.

Одновременно меняется и сам рынок долговых активов. По прогнозу «Эксперт РА», в 2026 году объем банковской цессии увеличится примерно на 11%, а рынок покупки задолженности микрофинансовых организаций вырастет сразу на 24%. Такая динамика свидетельствует о сохранении высокой инвестиционной активности и расширении сегмента профессионального управления долговыми портфелями.

Меняется структура рынка

Наряду с ростом объемов меняется и структура самого рынка взыскания.

Как отмечает «Коммерсант», по итогам первого квартала 2026 года профессиональным взыскателям было передано 14,4 миллиона долгов на общую сумму 355,7 миллиарда рублей. При этом впервые объем задолженности микрофинансовых организаций достиг 163,7 миллиарда рублей, превысив банковский сегмент, который составил 156,5 миллиарда рублей.

Эта тенденция свидетельствует о постепенном изменении структуры долгового рынка. Для профессиональных участников это означает необходимость совершенствовать аналитические модели, адаптировать стратегии взыскания под различные категории активов и развивать технологии оценки портфелей.

Прозрачность становится частью инвестиционной привлекательности

Для квалифицированных инвесторов сегодня важна не только потенциальная доходность вложений, но и качество корпоративного управления. Существенное значение приобретают система принятия решений, взаимодействие с регуляторами, уровень внутреннего контроля и прозрачность операционной модели.

Репутационные риски постепенно становятся сопоставимыми по значимости с финансовыми. Инвесторы все чаще оценивают не только показатели эффективности, но и принципы ведения бизнеса, способность компании соблюдать требования законодательства и обеспечивать устойчивость процессов.

Именно поэтому законность, технологическая зрелость и прозрачность сегодня становятся важными элементами инвестиционной устойчивости компаний, работающих на рынке взыскания.

От специализированного сегмента - к полноценной инвестиционной инфраструктуре

Рынок проблемной задолженности продолжает активно развиваться. Его рост все в большей степени определяется развитием технологий, совершенствованием регулирования и внедрением современных стандартов корпоративного управления.

По мере консолидации отрасли и усиления требований к ее участникам меняется и отношение инвесторов. Сегодня рынок долговых активов все чаще рассматривается не как узкоспециализированное направление, а как часть современной инвестиционной инфраструктуры, где ключевую роль играют качество управления, прозрачность процессов и способность компании обеспечивать долгосрочную устойчивость бизнеса.

В этих условиях конкурентным преимуществом становятся уже не только показатели доходности, но и зрелость операционной модели, высокий уровень управления рисками и доверие, которое компания способна сформировать у инвесторов и партнеров.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Реклама. АО «НИРУМ». ИНН 5406850431. erid: 2W5zFJkXwiZ